受相繼出臺(tái)的《關(guān)于金融支持融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2023〕35號(hào)）等有關(guān)政策影響。全國各省特別是受重點(diǎn)管控的省份，面臨著全力化解地方債務(wù)的重要任務(wù)。

據(jù)了解，全國國有平臺(tái)公司被列為地方政府融資平臺(tái)的城投企業(yè)共有3899家。廣西作為重點(diǎn)關(guān)注省份之一，各地市均有國有企業(yè)被列入該名單，名單內(nèi)企業(yè)要求只能借新還舊，不能新增融資，銀行及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)停止向納入名單的政府融資平臺(tái)新增貸款，包括項(xiàng)目貸款、流動(dòng)性資金貸款等。對(duì)于普通國有企業(yè)，可以新增融資，但債務(wù)需自行負(fù)責(zé)。剝離平臺(tái)公司政府融資職能后，平臺(tái)公司想要存活并發(fā)展下去，就必須進(jìn)行功能性改革、轉(zhuǎn)型發(fā)展，成為真正的市場主體，重新塑造核心功能。

在當(dāng)前化債政策背景下國有平臺(tái)公司如何轉(zhuǎn)型升級(jí)？我認(rèn)為應(yīng)從拓展融資模式、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、管理提升三個(gè)方面進(jìn)行探索。

一、積極創(chuàng)新融資模式

當(dāng)前，政府融資平臺(tái)很難通過項(xiàng)目貸款等債權(quán)融資方式實(shí)現(xiàn)新增融資，但仍兼顧著項(xiàng)目投融資建設(shè)和化解債務(wù)的重任。拓寬融資渠道、解決資金來源在此時(shí)顯得尤為重要。

（一）引入社會(huì)資本方。將下屬企業(yè)的部分股權(quán)與央企、不同層級(jí)的國企及民營企業(yè)轉(zhuǎn)讓，成立合資公司，其本質(zhì)是股權(quán)融資，不涉及債權(quán)融資。建議按照《關(guān)于規(guī)范實(shí)施政府和社會(huì)資本合作新機(jī)制的指導(dǎo)意見》有關(guān)要求，積極謀劃特許經(jīng)營項(xiàng)目。

（二）公司上市股權(quán)及運(yùn)作。通過推動(dòng)公司上市、出讓上市公司股份、定向增發(fā)股份、上市公司股權(quán)質(zhì)押等方式進(jìn)行融資。然而當(dāng)前達(dá)到上市企業(yè)條件的不多，這就要求企業(yè)整合內(nèi)部優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)和資源，例如物業(yè)服務(wù)等現(xiàn)金流較大的業(yè)務(wù)，爭取達(dá)到上市條件。

（三）設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。通過與政府聯(lián)合設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，募集社會(huì)資金，其本質(zhì)也是引入社會(huì)資本的一種方式。在基金管理方面地方平臺(tái)公司可以申請(qǐng)成立基金管理公司或者與有經(jīng)驗(yàn)的基金管理公司合作。目前在交通基礎(chǔ)設(shè)施、新能源產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域中，產(chǎn)業(yè)基金是省級(jí)國有企業(yè)普遍使用的一種股權(quán)融資的模式。

（四）發(fā)行公募REITs。REITs是一種向投資者發(fā)行收益憑證募集資金投資于不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域，由專門投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，進(jìn)行公開上市交易。REITs作為一種金融創(chuàng)新工具，是盤活存量資產(chǎn)的主要方式之一。2021年國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)工作的通知》，明確包括能源基礎(chǔ)設(shè)施、保障性租賃住房，水利設(shè)施、停車場等行業(yè)項(xiàng)目可作為底層資產(chǎn)發(fā)行公募REITs。但此種融資方式對(duì)底層資產(chǎn)要求高，需要滿足評(píng)估凈值原則上不低于10億元，項(xiàng)目近3年內(nèi)總體保持盈利或經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為正等條件。

以上融資模式的本質(zhì)還是依托市場化經(jīng)營的效益，充分運(yùn)用好政府政策及資源，主動(dòng)謀求轉(zhuǎn)型發(fā)展，積極擁抱市場。

二、加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)

（一） 以政策及市場需求為導(dǎo)向重構(gòu)業(yè)務(wù)布局

 要深刻理解黨的二十大報(bào)告及新一輪國企改革深化提升行動(dòng)對(duì)國有企業(yè)作為現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)主力軍作用的戰(zhàn)略定位，推動(dòng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。要瞄準(zhǔn)市場加快發(fā)展新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備制造、新能源汽車、綠色環(huán)保、醫(yī)藥健康等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，結(jié)合產(chǎn)業(yè)基金快速落地。例如目前全國各地方國有平臺(tái)公司紛紛搶抓機(jī)遇，布局?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，通過成立數(shù)字科技公司，開展企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工作。

（二） 整合優(yōu)勢業(yè)務(wù)，深耕業(yè)務(wù)強(qiáng)項(xiàng)

通過整合內(nèi)外部優(yōu)勢資源及業(yè)務(wù)，鏈接資本市場，建立核心能力，保持發(fā)展定力。例如物業(yè)服務(wù)、租賃等城市運(yùn)營業(yè)務(wù)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等建設(shè)業(yè)務(wù)是國有平臺(tái)公司固有業(yè)務(wù)強(qiáng)項(xiàng)，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)。通過整合城市資源、市縣聯(lián)動(dòng)等方式做大現(xiàn)有優(yōu)勢業(yè)務(wù)，最后通過上市、混改等方式實(shí)現(xiàn)新增融資，反哺集團(tuán)業(yè)務(wù)板塊發(fā)展。

（三）轉(zhuǎn)變項(xiàng)目運(yùn)營模式和資金關(guān)系

實(shí)行市場化、公司化運(yùn)作模式，由國有平臺(tái)公司負(fù)責(zé)對(duì)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行整體策劃包裝，積極推進(jìn)整體開發(fā)、聯(lián)動(dòng)開發(fā)等市場化運(yùn)作方式，吸引金融機(jī)構(gòu)、社會(huì)資本參與項(xiàng)目開發(fā)，實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)作。各行業(yè)主管部門不再承擔(dān)對(duì)公司、項(xiàng)目具體的管理工作，切實(shí)發(fā)揮行業(yè)指導(dǎo)作用，在重大項(xiàng)目謀劃、關(guān)鍵行業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域支持國有平臺(tái)公司加快建立市場化的投資—建設(shè)—運(yùn)營模式，并通過配置資產(chǎn)、獲取特許經(jīng)營權(quán)、合理定價(jià)、獲取財(cái)政補(bǔ)貼、使用者付費(fèi)等方式，保障平衡運(yùn)作，提升平臺(tái)公司盈利能力和可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Α?/span>

三、提升市場化經(jīng)營管理水平

國有平臺(tái)公司在政府的大力支持下高速發(fā)展，但在經(jīng)營管理上仍然存在市場化經(jīng)營機(jī)制不足，組織機(jī)構(gòu)重疊臃腫等體制機(jī)制問題，需進(jìn)一步深化改革，構(gòu)建新型經(jīng)營責(zé)任制。

（一）優(yōu)化適配組織架構(gòu)

一是基于業(yè)務(wù)整合的思路將優(yōu)勢業(yè)務(wù)和組織進(jìn)行同類合并。二是評(píng)估各子公司成熟度及戰(zhàn)略地位，確定其管控模式，根據(jù)管控模式設(shè)置內(nèi)部職能架構(gòu)。三是建立總部集團(tuán)管資本、二級(jí)做管理、三級(jí)公司管經(jīng)營的架構(gòu)，明確組織邊界，提高管理效率。四是壓縮管理層級(jí)，實(shí)現(xiàn)扁平化管理。

（二）深化市場化經(jīng)營機(jī)制

進(jìn)一步深化國有企業(yè)經(jīng)理層成員任期制和契約化管理機(jī)制，強(qiáng)化契約目標(biāo)的科學(xué)性、挑戰(zhàn)性和契約的剛性考核、兌現(xiàn)。完善職業(yè)經(jīng)理人制度，支持國有企業(yè)按照市場化選聘、契約化管理、差異化薪酬、市場化退出原則，進(jìn)一步規(guī)范職業(yè)經(jīng)理人制度。實(shí)行內(nèi)部培養(yǎng)和外部引進(jìn)相結(jié)合，暢通現(xiàn)有經(jīng)營管理者與職業(yè)經(jīng)理人身份轉(zhuǎn)換通道。

（三）深化三項(xiàng)制度改革

部分國有平臺(tái)公司在三項(xiàng)制度改革方面仍存在短板，未能激發(fā)人才活力。需要建立員工職業(yè)發(fā)展通道、優(yōu)化薪酬及績效考核制度，建立健全市場化的選人用人機(jī)制等，加大關(guān)鍵人才的引進(jìn)力度。

（四）提升管理數(shù)字化水平

數(shù)字化轉(zhuǎn)型分為產(chǎn)業(yè)數(shù)字化及管理數(shù)字化兩大內(nèi)容。管理數(shù)字化方面在過去幾年的數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮中各國有企業(yè)均開展不同程度的信息化建設(shè)工作，取得一定成效。但截至目前，仍然普遍存在各部門數(shù)據(jù)割裂、存在數(shù)據(jù)孤島、數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)營決策的支撐不足等問題，僅僅達(dá)到基礎(chǔ)業(yè)務(wù)在線化的水平。國企轉(zhuǎn)型對(duì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、管理效率、業(yè)務(wù)開拓的支撐、經(jīng)營決策的支持提出更高的要求，需要企業(yè)在現(xiàn)有成果的基礎(chǔ)上進(jìn)一步統(tǒng)一數(shù)據(jù)口徑，解決數(shù)據(jù)割裂的問題，提升業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)化及自動(dòng)化程度。將業(yè)務(wù)再造、流程再造與數(shù)字再造結(jié)合，完成國企數(shù)字化的二次深化轉(zhuǎn)型。